【為替本日の注目点】サウジ、ロシア減産には至らず

　ドル円は東京タイムに１１４円台後半までドル高が進んだものの、欧州株の下落から、１１３円台半ばまで反落。その後は米株式が上昇したことを受け、１１４円近辺まで戻して引ける。 　ユーロドルは前日の急落から戻したものの、１．１１台で方向感はなくもみ合い。 　株式市場は続伸。売り込まれていた銀行株や小売株が上昇。ダウは２２２ドル高と、引け際に上昇幅を拡大。 　債券相場は反落。株価の上昇に加え、アップルの起債計画が重しとなり売られる。長期金利は１．７７％台まで上昇。 　金は３２ドル安と大幅に下落。原油価格は３１ドル台まで上昇した後反落。２９ドル台前半まで売られる。 ２月ＮＹ連銀製造業景気指数　→　－１６．６４ ２月ＮＡＨＢ住宅市場指数 　→　５８ ドル/円１１３．５９　～　１１４．１３ ユーロ/ドル１．１１２５～　１．１１８３ ユーロ/円１２６．６１　～　１２７．３５ ＮＹダウ ＋２２２．５７　　→　１６,１９６．４１ドル ＧＯＬＤ －３１．２０　→　１,２０８．２０ドル ＷＴＩ －０．４０ 　　　→　２９．０４ドル 米１０年国債　＋０．０２４ 　→　１．７７２％ 本日の注目イベント 英　　　英１月失業率 米　　　１月住宅着工件数 米　　　１月建設許可件数 米　　　１月生産者物価指数 米　　　１月鉱工業生産 米　　　ＦＯＭＣ議事録（１月２６、２７日分） 米　　　ブラード・セントルイス連銀総裁講演 　昨日の東京市場では株価が続伸し、日経平均株価は一時３３０円ほど上昇する場面があったため、ドル円は１１４円台後半までドル高が進みました。連休明けのＮＹ市場でもう一段のドル高が進み、重要な戻りの節目である１１５円台半ばを試すこともあるかもしれないと思っていましたが、株高にも関わらずドル円は１１３円台での推移に終始しました。原油価格の動きが不安定で、リスクオンの流れが広がらなかったことがその理由のようです。 　原油価格は前日、サウジとロシアが協議を行うという報道があり、減産期待から３０ドル台を回復していました。協議はＯＰＥＣ加盟国のサウジ、カタール、ベネズエラとロシアで行われましたが、増産は行わず、生産量の維持では合意しましたが、減産合意には至っていません。一時は３１ドル台まで買われたＷＴＩ原油価格でしたが、失望から、結局２９ドル割れ目前の水準まで反落しています。協議に参加した各国は、資産を売却しないことでも合意し、金融市場にとっては好材料ですが、原油価格の不安定さが、中国景気と並んで足元では最も重要な変動要因であることを、改めて印象付けた格好でした。 　先週は１１１円割れまで急落したドル円でしたが、今のところ戻りも限定的のようです。直ぐに１１０円を試す状況は一旦回避できたようには思いますが、今後も上記原油価格の行方と、株価の動向が相場に大きく影響をしてくる構図は変わりません。同時に３月のＦＯＭＣで、利上げが出きるのかどうかも相場の方向性に大きく関わってきます。本日は１月のＦＯＭＣの議事録が公表されます。予想通り利上げが見送られたわけですが、中国を含む新興国に対するリスクと、米景気の先行きに対する認識がどのようなものかを確認できそうです。 　３月利上げに関して、フィラデルフィア連銀のハーカー総裁は、「金融政策がどう展開していくか確実な筋道を示すことはできないが、インフレ関連のデータが力強さを増すまで２回目の利上げを待つことが賢明だと分かるかもしれない」と述べています。同総裁はＦＯＭＣでの投票権を持ってはいませんが、地区連銀総裁が３月利上げを待つべきとの認識を示したことで、３月の利上げはますます遠のいたと思われます。 　３月には、１０日のＥＣＢ理事会を皮切りに、日銀の金融政策決定会合とＦＯＭＣが相次いで開催されます。ＥＣＢは思い切った緩和策を打ち出してくると思われます。ＦＲＢは今のところ利上げを見送る公算が高いと思われ、後は日銀の出方です。先月２９日にマイナス金利を導入したものの、その効果は想定通りには表れておらず、むしろ逆効果に働いています。必要ならばさらにマイナス幅を拡大すると日銀首脳はけん制してはいますが、果たして市場が株高と円安に進むのかは懐疑的です。ＥＣＢの例もあり、長い目で見たら徐々に円が売られることは十分考えられますが、足元の相場観は逆方向に向いている印象です。 　ドル円のレンジは１１３円５０銭～１１４円８０銭程度と予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）