【為替本日の注目点】ユーロ買い戻しに反発

　ドル円はアジアから欧州市場にかけて１１４円台を回復したものの、ＮＹではＩＳＭ非製造業景況指数などが悪化していたことで反落。１１３円３０銭まで売られた後、株価の上昇に伴い１１３円７０銭近辺まで戻す。 　ユーロドルはショートの買い戻しに反発。１．０８台半ばから１．０９台後半まで利益確定のユーロ買いに押し戻される。 　株式市場は小幅ながら３日続伸。軟調な展開ながらも買い戻しが優勢となりダウは４４ドル上昇し、１万７０００ドルの大台に接近。 　債券相場は小動き。ＦＯＭＣまでは動けないとの雰囲気の中、株価の反発に小幅に上昇。 　金は大幅に続伸し直近高値を更新。原油は小幅に反落。 新規失業保険申請件数　　　　　　 →　２７．８万件 ２月ＩＳＭ非製造業景況指数　　　　→　５３．４ １０－１２月期労働生産性（確定値）→　－２．２％ １月耐久財受注　　　　　　　　　　→　４．７％ ドル/円１１３．３０　～　１１３．９７ ユーロ/ドル１．０８５３　～　１．０９７３ ユーロ/円１２３．９５　～　１２４．６０ ＮＹダウ ＋４４．５８　　→　１６,９４３．９０ドル ＧＯＬＤ ＋１６．００　→　１,２５８．２０ドル ＷＴＩ －０．０９　　　　→　３４．５７ドル 米１０年国債　－０．００６ 　→　１．８３５％ 本日の注目イベント 豪　　　豪１月小売売上高 米　　　２月雇用統計 米　　　１月貿易収支 加　　　カナダ１月貿易収支 　株価や原油価格の底堅い動きに伴い、ドル円は何度も１１４円台に乗せ上値を試す動きを見せるが、１１４円台半ばから上値が重い展開が続いています。昨日のＮＹでもダウ工業株価指数は３日続伸したものの、ドル円は１１３円台前半まで下落する場面もあり、まだドルの上昇に確信が持てない状況です。 　欧州市場では日本株の上昇を好感し、１１４円２７銭辺りまでドルが買われたが、ＮＹでは失業保険申請件数が予想を上回ったことや、原油価格の上昇が止まったことなどからドル円の上値が重くなり、１１３円台前半を試したものです。もっとも　今夜の雇用統計を見極めたいとする雰囲気も強く、午後には積極的な取引は控えられ、株価が上げ幅をやや拡大したことで１１３円６０－７０銭でＮＹの取引を終えています。 特徴的だったのはユーロドルの動きでした。前日１．８０台前半まで売り込まれましたが、直近の安値である１．０８前後まで来ると、買い戻しも活発になるようです。昨日もこの水準は試さずに、１．０９台後半まで反発しており、来週のＥＣＢ理事会での追加緩和策の実施をかなり織り込んできたことも反転のきっかけになっています。 　ブルームバーグによると、ＥＣＢは現行のマイナス金利をさらに引き下げる方法も検討しているが、その場合、銀行の収益を圧迫する恐れがあるため、中銀預金金利に階層構造を設ける案もあり得ると伝えています。また量的緩和の月ごとの購入額を増やすことも検討されているようです。いずれにしても今回は、昨年１２月に行ったような「小粒」な政策内容では市場の信認は得られず、ドラギ総裁も、ＥＣＢ内部の反対勢力をどこまで説得できるのかという問題にも注力しているようです。ＥＣＢ理事会は来週１０日に、３中銀の先陣を切って開催されます。 　ドル円は１１０ー１１５円のレンジの上方を試していますが、１１５円を抜ける気配は今のところありません。１１５円が抜けないとすると、今度は下値を試すことも考えられます。小康状態を保っている原油価格が何かのきっかで再び３０ドルを割り込むようだと、株安、ドル安が一気に進むことも想定されます。 　また本日は恒例の米雇用統計が発表されます。失業率は４．９％と前月と変わらず、非農業部門雇用者数は１９．５万人と、こちらは前月よりも改善が見込まれています。微妙なのは、仮に大きく上振れて２５万人だった場合、後退している利上げ観測が再び強まりドル高要因にはなりますが、株価にとってはマイナス要因になるという点です。反対に１５万人を下回る結果になった場合、ドル安要因にはなりますが、株価にはプラスです。どちらにより強く反応するのかということと、その時のポジションの偏りが、決め手になってきます。 　３月のＦＯＭＣでの利上げ観測は、一時は相当後退していましたが、原油価格が反発し、株価も戻り基調な上、２日に発表されたＩＳＭ製造業景況指数なども「底入れ」したとの見方も出てき、再び盛り返してきています。またＦＯＭＣメンバーの中にも、利上げできる環境は残っているとする意見もあります。個人的には「見送り」を予想していますが、今夜の数字次第ではその可能性は「五分五分」になることも考えられます。本日のレンジはワイドに、１１２円８０銭～１１４円８０銭程度を予想します。