【為替本日の注目点】ＦＯＭＣ利上げ見送りか？

　ドル円は日銀が金融政策据え置きを決めたことで円が買われ、ＮＹでは１１２円６３銭まで円高が進む。ＮＹ連銀製造業景況指数が予想を上回ったことを好感し、１１３円台まで反発して引ける。 　ユーロドルは方向感がなく、１．１を挟んでのもみ合い。 　株式市場は経済指標と原油価格の動きに上下したものの、ダウは小幅ながら３日続伸。ナスダックとＳ＆Ｐ５００は軟調。 　債券相場は反落。２年債が売られ金利が上昇したことにつられ、長期金利も小幅に上昇。 金は３日続落し１２３１ドルに。原油も売られ３６ドル台に。 ２月小売売上高　　　　　　　→　－０．１％ ２月生産者物価指数　　　　　→　－０．２％ ３月ＮＹ連銀製造業景気指数　→　０．６２ ３月ＮＡＨＢ住宅市場指数　　→　５８ 　 ドル／円１１２．６３　～　１１３．１９ ユーロ／ドル１．１０８１　～　１．１１２５ ユーロ／円１２５．０９　～　１２５．７２ ＮＹダウ　　＋２２．４０　　→　１７，２５１．５３ドル ＧＯＬＤ　　－１４．１０　→　１，２３１．００ドル ＷＴＩ　－０．８４　　　　→　３６．３４ドル 米１０年国債　＋０．０１１　　　　→　１．９７０％ 　 本日の注目イベント 中　　　中国　全人代閉幕 英　　　英２月雇用統計 米　　　ＦＯＭＣ　政策金利発表 米　　　イエレン議長記者会見 米　　　２月住宅着工件数 米　　　２月建設許可件数 米　　　２月消費者物価指数 米　　　２月鉱工業生産 　 　日銀は予想通り現行の金融政策維持を決め、黒田総裁は必要なら追加緩和も辞さないと、これまでの発言を繰り返していました。市場は政策変更なしを予想していたものの、昼過ぎからドルがジリジリと売られ、夕方の記者会見が始まると１１３円台前半まで円が買われ、「変更なしはドル売り」で反応しました。 　海外市場でもこの流れを受け、欧州では１１２円台後半までドルが売られ、ＮＹでは原油価格が続落したこともあり、１１２円６３銭までドル安が進む場面もありました。ただそれでも一方方向への勢いがないのが今の相場展開です。その後は経済指標の上振れもあり、１１３円台に戻し本日のＦＯＭＣを待つ姿勢を強めています。 　原油価格は２日続落し４０ドルには届かず反落しましたが、それでも３６ドル台で推移し、一時ほどの悲観的な見方は後退しています。また株式市場も、ＮＹダウは小幅ながら連日で今年の最高値を更新している状況です。こちらも一時の「総弱気相場」からは抜け出ています。 　さらにもう一つの懸念材料だった中国景気も、全人代では６．５～７％の経済成長を目指すとし、交通インフラに３４兆円もの資金を投入することが確認され、中国リスクはやや後退しています。このように、全体を見渡せば極端な「リスクオフ」からは抜け出た印象です。マイナス金利導入後、イールドカーブは低下し、１０年もの金利までマイナスに転じていることを考えると、もう少し円安に振れてもおかしくはない状況です。 　黒田総裁も昨日の記者会見では「貸し出し金利や住宅金利が下がっており、金利面では効果が出ている」と、マイナス金利の効果をアピールしていましたが、もう一つ想定されていた、円安効果は見られません。円から大量の資金シフトが起こり、その資金が外貨や株式市場に流れ込むという現象は、今のところ見られません。このことについて総裁は「効果が表れるには時間がかかる」と述べ、いずれは資金シフトが起きるとの考えを維持しています。 　ユーロドルは、先週のＥＣＢの追加緩和で一旦ユーロが買い戻されましたが、それでも上値は徐々に重くなっており、昨年１２月の動きに似てきました。一方ドル円は膠着感を強め、１１２－１１４円台半ばでのレンジが定着しそうな雰囲気です。明日明け方のＦＯＭＣに期待したいところですが、ここが無風で終えるようだと、さらに膠着感が強まるおそれもあります。 　そのＦＯＭＣは明け方３時に政策発表があり、その後にイエレン議長の記者会見が予定されています。利上げは見送られるとの予想が支配的ですが、極めて低い確率ですが、万が一に備えて利上げも頭の片隅には意識しておく必要はあります。利上げが見送られた後のイエレン議長の発言内容が注目されます。 　議長は「米景気は底堅く推移しているものの、不安定な外部環境を考慮して利上げを見送った」という趣旨のコメントを残すのではないかと予想しています。予想レンジは１１２円５０銭～１１４円程度と見ています。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）