【為替本日の注目点】ドル円３週間ぶりに１１０円台を回復

　ＦＯＭＣ議事録で、多くのメンバーが６月利上げが適切になるとの認識を示していたことが判明しドルが急騰。ドル円は３週間ぶりに１１０円台に乗せ、１１０円２５銭まで上昇した。ドルが買われ、ユーロドルも３週間ぶりに１．１２台前半まで下落。レンジを下抜けし、ユーロロングが切らされる展開。 　株式市場はまちまち。利上げ観測が高まり、ダウは小幅に続落したが、ナスダックは２３ポイント上昇。 　債券相場は大幅に続落。６月利上げ観測が高まり債券には逆風となり価格は大きく下落。１０年債利回りは２週間ぶりに１．８５％台まで上昇し、ドル高をサポート。金は小幅に反落し、原油価格は在庫が予想以上に増加していたことから反落。 ドル/円１０９．３２　～　１１０．２５ ユーロ/ドル１．１２１５　～　１．１２９３ ユーロ/円１２３．２９　～　１２３．９１ ＮＹダウ －３．３６　→　１７,５２６．６２ドル ＧＯＬＤ　－２．５０ 　→　１,２７４．４０ドル ＷＴＩ －０．１２　　　　→　４８．１９ドル 米１０年国債 ＋０．０８３ 　→　１．８５４％ 本日の注目イベント 豪　　　豪４月雇用統計 欧　　　ＥＣＢ議事要旨 英　　　英４月小売売上高 米　　 新規失業保険申請件数 米　　　４月景気先行総合指数 米　　　５月フィラデルフィア連銀景況指数 米　　　ダドリー・ＮＹ連銀総裁講演 　ドル円は３週間ぶりに１１０円台に乗せ、ＦＯＭＣ議事録では予想以上に６月利上げに前向きだったことがドルを押し上げました。個人的には、市場が利上げに対して弱気過ぎるとの印象は持っていましたが、ＦＯＭＣメンバーの多くが予想以上にタカ派的だったことが、ドル円１１０円台乗せの原動力でした。ただこの内容は昨日も指摘したように、地区連銀総裁のこれまでの発言を正当化させるものです。（参照：下記　Ｗｈａｔ’ｓ　ｇｏｉｎｇ　ｏｎ ） 　４月のＦＯＭＣ議事録では「大半の参加者は、今後入ってくるデータが、４－６月期に経済成長が上向き、労働市場が引き続き力強さを増し、インフレが委員会の目標２％に向けて進展している状況と一致すれば、フェデラルファンド（ＦＦ）金利誘導目標のレンジを６月に引き上げるのが適切になる可能性が高いと判断した」と記されていました。(ブルームバーグ） 　詳細に読むと、利上げには越えなければならないハードルが幾つかあるものの、これまでのように、外部リスクなどへの言及もなく、６月利上げの可能性は排除できないことが示されています。 　この議事内容が公表されたことで、ドルが主要通貨に対して大きく上昇しましたが、債券市場でも政策変更が反映されやすいとされる２年債利回りは急騰しました。２年債利回りは前日比６ベーシスポイント上昇し、３月以来の大幅な上げ幅になっています。また、市場が織り込む６月利上げの確率は１６日の４％から３２％に急上昇し、あらゆる年限の利回りが上昇しています。(ブルームバーグ） 　こうなると来月発表される５月の雇用統計がますます重要になってきます。４月の雇用統計が予想外に低調で、さらにその後に発表された失業保険申請件数も、増加傾向にあります。市場はこれらの経済指標に反応し、「利上げは年内１回あるかないか程度」といった見方にバイアスがかかった経緯があります。ＦＯＭＣ議事録では、労働市場が引き続き力強さを増していることが利上げの条件になっていることから、６月１４－１５日の次回ＦＯＭＣまでの労働市場関連の指標からは目が離せません。本日も、週間失業保険申請件数が発表され、さらにイエレン議長に近いとされるダドリーＮＹ連銀総裁の講演もあり、注目度は高いと言えます。 　昨日もこの欄で触れましたが、テクニカルを観るとドル円は１１０円台を回復したものの、この水準の上方には「雲」が立ちはだかっています。(日足）この「雲」は昨年１２月１８日に下抜けして以来５カ月間上回っていません。しかも現在ドル円のローソク足は「雲の入り口」に差し掛かっていますが、ここには「５２日線」もあり、比較的強めの抵抗を示しています。この雲を完全に上抜けるには１１４円台半ばを抜ける必要があります。 　もちろん、だからといってここからの一段のドル高がないわけではありません。１１２～１１３円程度までの上昇の可能性がないとは言えません。ただこの先Ｇ７があり、さらには６月２３日のイギリスの国民投票や、その前の日米の金融会合、またギリシャに対する支援問題など、円が急騰する「材料」には事欠きません。ある程度利益が乗っているポジションは手放す水準を探ってもいいのではないでしょうか。 　本日は１１０円台を維持できるかどうかに注目していますが、レンジは１０９円５０銭～１１０円５０銭程度と予想します。円安が進んだことで、輸出関連株がどこまで株価全体の上昇を牽引できるのかにも注目しています。（執筆：外為どっとコム総合研究所　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）