【為替本日の注目点】ドル円利上げ観測が強まり下落

　１１０円を挟んでもみ合っていたドル円は、米利上げ観測が高まり、株価も軟調だったことからトレンドラインを割り込み下落。１０９円１２銭までドル安が進んだが、１０９円台は維持。 ユーロドルは１．１２を中心に推移。ドル安が進んだ割にはユーロは買われず、ユーロ円は１２２円台前半まで下落。 先週に引き続き連銀総裁の利上げ発言が相次いだことから株価は続落。大型のＭ＆Ａがサポート材料にはなったものの、ダウは８ドル安。 債券相場はほぼ横ばい。利上げを織り込む動きもあったが、価格は小幅に上昇。 金は続落。原油価格もカナダの操業再開の動きが上値を抑え、小幅に続落。 　 ドル／円１０９．１２　～　１０９．５７ ユーロ／ドル１．１１８８　～　１．１２３１ ユーロ／円１２２．３８　～　１２２．７９ ＮＹダウ　　－８．０１　→　１７，４８２、９３ドル ＧＯＬＤ　－１．４１　　→　１，２５１．５０ドル ＷＴＩ　　－０．３３　　　　→　４８．０８ドル 米１０年国債　　－０．００３　　→　１．８３５％ 　 本日の注目イベント 独　　　独５月ＺＥＷ景況感指数 独　　　独１－３月期ＧＤＰ（確報値） 欧　　　ユーロ圏財務相会合 英　　　　　英４月財政収支 米　　　４月新築住宅販売件数 米　　　５月リッチモンド連銀製造業指数 　ドル円は先週まで１１０円を挟むもみ合いを見せていましたが、やや下値を試す動きに変わっています。先週末のＮＹ市場では１１０円５９銭までドルが上昇する場面もありましたが、結局１１０円台半ばをしっかり抜けなかったことで、今度は下方をテストしている状況になったと見られます。背景はやはり利上げ観測が高まっていることが挙げられます。 サンフランシスコ連銀のウィリアムズ総裁は先週に引き続き利上げには前向きな発言をし、年内に２～３回の利上げ、さらに来年は３～４回の利上げの可能性に言及しました。 またセントルイス連銀のブラード総裁は、６月に実施されるイギリスのＥＵからの離脱を問う国民投票について、ＦＯＭＣ会合には影響しないとの認識を示しました。 　同総裁は「投票で離脱が決定される可能性はこのところ低下しているようだが、ＦＯＭＣの政策決定には影響しないと考えている」と述べています。（ブルームバーグ） 　連日利上げを容認する発言が相次いでいることから、株式と債券が軟調になり、これがドル円を押し下げている面もあります。利上げそのものはドルにとっては上昇材料になりますが、株価の下落が「リスクオフ」につながり、これが円買いを連想させている状況です。 　ここまでＦＯＭＣメンバーである連銀総裁が利上げが適切であるとの発言を繰り返すと、あとはイエレン議長が同じような認識を持っているのかどうかに市場の関心が集まります。そのイエレン議長の講演は週末の２７日にあり、さらに６月初旬にも予定されています。 　議長が利上げに前向きだとすれば、次回６月のＦＯＭＣでの追加利上げの可能性がさらに高まり、ドルのサポート要因になりますが、その際上でも述べたように、株価の動きと債券相場がどのような反応を見せるのかは不透明です。 　結局チャートを見るとドル円は日足の「雲」に上昇を抑えられ、押し返された格好になっています。今度はどこまで下落するかに注目が集まりますが、「４時間足」の雲の上限と、さらに「８時足」の雲の上限が１０８円７０銭～１０９円近辺にあることから、このあたりが目先の下値のメドと見ています。仮にさらに下落した場合には１０８円０７銭が、今回の上昇幅の「半値戻し」の水準になります。 　６月利上げの可能性が徐々に強まり、市場はこれを織り込む形で１１０円台半ばまでドル高が進みました。そうだとすれば、この次は「年内に何回利上げがあるのか」に焦点が移ってきます。 　６月に今年最初の利上げが実施され、さらに９月か１２月にも利上げがあるようだと、ドル円はそれ程下がらない可能性もあります。 　この先まだまだまだ材料には事欠かないことから、神経質な展開が続くと見るべきでしょう。サミット、イエレン議長の講演、消費税増税の行方、さらに６月に入ると雇用統計と日米の金融会合が続きます。 本日のドル円は１０８円７０銭～１０９円７０銭程度と予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）