【為替本日の注目点】ドル円欧州市場で１００円台前半まで下落

　東京市場で株安ドル安が進んだ流れを受け、欧州市場でドル円は一時１００円２０銭まで売られ、英国がＥＵからの離脱を決めた６月２４日以来の円高水準を記録。 　ＮＹでは経済指標が良好だったことや、ＦＯＭＣ議事録では多くのメンバーが利上げには前向きだったことで、１０１円台半ばまで反発。ユーロドルは引き続き１．１１を挟んだもみ合い。イタリアの金融不安などを背景に上値が重いものの、１．１０台前半では下げ渋る。 　株式市場は反発。米景気に対する慎重な見方が後退し、３指数は揃って反発。医薬品株などが相場を押し上げダウは７８ドル高。債券相場は続伸し、１０年債利回りは引け値では過去最低を更新。一時は１．３１％台まで低下し、引け値では１．３６％台まで戻す。ドルが売られたことで金は続伸。１３６７ドル台で引け、２０１４年３月以来の高値に。原油も小幅に反発し４７ドル台を回復。 ５月貿易収支　　　　　　　　　→　－４１１億ドル ６月ＩＳＭ非製造業景況指数　　→　５６．５ ドル／円１００．５２　～　１０１．４７ ユーロ／ドル１．１０２９　～　１．１１１２ ユーロ／円１１１．０８　～　１１２．６１ ＮＹダウ　　　＋７８．００　→　１７，９１８．６２ドル ＧＯＬＤ　　＋８．４０　　→　１，３６７．１０ドル ＷＴＩ　　＋０．８３　　→　　４７．４３ドル 米１０年国債　　－０．００７　→　１．３６８％ 　 本日の注目イベント 独　　　独５月鉱工業生産 米　　　６月ＡＤＰ雇用者数 米　　　　新規失業保険申請件数 米　　　米週間原油在庫 加　　　カナダ５月建設許可件数 　いつものように、株安に引っ張られるようにドル円は下落し、昨日の欧州市場では１００円２０銭までドル安円高が進み、辛うじて１００円割れは回避した格好です。 　１０１円台後半で取引が開始された東京市場でしたが、もみ合い後、日経平均株価が５００円を超える下げを見せると、１０１円を割り込んで、１００円台後半までドルが売られ、欧州でもその流れが引き継がれ１００円台前半までの円高を見ています。 　６月２４日のドル急落は英国のＥＵからの離脱が引き金でしたが、昨日の第二弾は、やはり英国の不動産ファンドの解約停止がきっかけで、これもＥＵ離脱の影響です。加えて、イタリアの金融不安が台頭し、欧州の銀行株は軒並み売られ、ドイツの大手銀行にも経営不安がささやかれています。 　まさに火元は欧州ですが、対岸の日本が真っ先に炎上し、大火に見舞われ慌てふためいている状況と言えます。昨日も述べましたが、１００－１０５円のレンジは今のところ維持されてはいますが、リスクは依然として下方にあります。 　今夜のＡＤＰと明日の雇用統計で、雇用者数が大きく伸びていれば再び利上げ観測の高まりからドルが反発する可能性は残っていますが、それでも多くの市場参加者は「戻りを売りたい」と待ち構えています。 　反対に、５月のそれのように予想外な結果が出ると、一気に１００円を割り込み、あのＥＵ離脱時のような展開も十分予想されます。市場参加者が戻りを売る姿勢を何らかの理由で維持できなくなるような事態にならない限り、ドルの上値は重いと見ざるを得ません。米国の利上げ観測の後退が鮮明になり、足元の金利先物が示す利上げ回数は、「あってもせいぜい１回」と、極端に悲観的です。 　そこに欧州の混乱が加わり、安全通貨の円が選好されていますが、ある意味避けられないことかもしれません。 　１００円をしっかりと割り込めば、今度は１００円が上値の目途になり、レジスタンスポイントとなることも考えられます。１００円以下の「二桁相場」が定着しないよう、ここは通貨当局の断固とした対応が求められますが、正直、ここも余り期待できない状況のようです。 　思えば５月の大型連休のさなかに、ドル円は一気に１０５円台半ばまで急落しました。この時麻生財務大臣は「介入」という言葉を使い、市場に「介入警戒感」植えつけることに成功しました。ドル円はその効果もあり、１１１円台前半まで６円も反発した記憶はまだ鮮明だろうと思います。 　今回の英国のＥＵ離脱後の水準は、１０５円台よりもはるかに円高水準ですが、どうゆうわけか、今回は通貨当局からのコメントや「口先介入」は全くありません。コメントしないのか、できないのかはわかりませんが、これで１００円を大きく割りこんでも同じような状況であれば、市場は「介入できない」との見方を強め、安心してドル売り円買いを進めてくることも想定されます。 　政府日銀が市場介入できないのかどうかは、今月中にははっきりすると思われます。雇用統計や日米の金融会合、それに英国の保守党党首選など、相場を動かす材料が多く、今月中にはその結果も判明するからです。 　上記材料の一つでも円高が進む内容であれば１００円を割込む可能性は高いと見ていますが、その際の通貨当局の動きには注意したいと思います。 　過度の介入期待は危険ですが、逆に円高方向に楽観的すぎるのも危険です。１００円を割り込めば、「いつ介入があってもおかしくはない」水準だからです。 　本日のレンジは１００円３０銭～１１１円５０銭程度を予想します。 （執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）