【為替本日の注目点】米雇用統計を受け円乱高下

　ドル円は雇用統計を受け乱高下。６月の雇用者数が予想を大きく上回ったことで、１０１円３０銭まで上昇したが、５月の雇用者数がさらに下方修正されていたことで１００円割れまでドル売りが加速。その後は落ち着きを取り戻し１００円台半ばで越週。ユーロドルは１．１１２０まで上昇したが、その後はじり安に。１．１０目前までユーロ売りが進む。 　株式市場は６月の雇用者数が大きく伸びたことで、米労働市場に対する先行き不安が後退。ダウは２５０ドル上昇し、年初来高値を更新。Ｓ＆Ｐ５００も３２ポイント上昇し史上最高値に接近。債券相場は続伸。雇用者数が大きく伸びたものの債券に対する需要は旺盛で、１０年、３０年債の利回りは過去最低を更新。金は小幅に続落し、原油は反発。 ６月失業率 　　　　　　　→　４．９％ ６月非農業部門雇用者数　　　　　→　２８．７万人 ５月消費者信用残高　　　　　　　→　＋１８５．５億ドル ドル/円９９．９９　～　１０１．３０ ユーロ/ドル１．１００２　～　１．１１２０ ユーロ/円１１０．８５　～　１１１．４３ ＮＹダウ ＋２５０．８６　→　１８,１４６．７４ドル ＧＯＬＤ　 －３．７０ 　→　１,３５８．４０ドル ＷＴＩ ＋０．２７　　→　　４５．４１ドル 米１０年国債 －０．０２７　→　１．３５８％ 本日の注目イベント 米　　　６月労働市場情勢指数（ＬＭＣＩ） 米　　　ジョージ・カンザスシティー連銀総裁講演 加　　　カナダ６月住宅着工件数 　米雇用統計は時々サプライズはありますが、先週末に発表された６月の雇用統計にも驚かされました。これで２カ月連続のサプライズでしたが、速報値のため「ぶれやすい」ことは理解できますが、それでも発表された数字に、全ての金融市場が反応するわけですから、なんとも「罪作りな指標です」。 　６月の非農業部門雇用者数は、事前予想の１８万人に対して２８．７万人と、実に１０万人以上も上振れしました。前回５月の時は、市場予想の１６万人に対して３．８万人と、こちらは１２万人以上も下振れし驚きましたが、２カ月連続でこれほど予想と食い違いを見せるのは極めて異例のことと思います。５月の雇用者数は、さらに下方修正され、３．８万人から１．１万人になっています。 　この２カ月の大きな振れの原因が何かは、専門家の分析を待たなければなりませんが、２カ月で約１５万人とみれば、これまで平均２０万人と比較すると労働市場の減少は否めませんが、ＦＲＢとすれば「合格点」を与えられるレベルではないかと思われます。 　この指標を受けてドル円は１０１円台に乗せはしたものの、その後１００円割れまで落とされています。数字を見ればやむを得ない市場の反応かとは思いますが、仮に良好な内容であったとしても、ドルの売り場を模索していた市場のスタンスと大きな違いはありません。結局ドル円は１００円台半ばで越週しており、先週金曜日の東京市場と同じ水準で帰ってきたことになります。 　昨日は注目の参院選挙がありました。結果は世論調査通り、与党の圧勝でした。マスコミは「アベノミクスへの期待」と報じていますが、足元のドル円は１００円割れすれすれで、日経平均は１万５１００円台に沈んでいます。安倍首相は昨日の会見で、経済対策の検討を週内に行うと述べていますが、日本の金融市場が待ったなしの瀬戸際に追い詰められているのは事実です。 　出来るだけ早い時期に、出来るだけ効果のある対策が不可欠だと思います。重要イベントが次々と終り、今後の焦点は上記景気刺激策の規模と中身です。そして、今月下旬の日米金融会合に焦点が移ります。上で述べたように、米労働市場の急ブレイキは一過性のものと見ることができそうですが、これで利上げ観測が高まったという兆しはみられません。今月のＦＯＭＣでの利上げの可能性はほぼゼロで、動きません。 　そうなると注目は日銀が動くかどうかです。現在のところ、市場の見方は見送りが優勢とみられますが、問題はそれまで為替と、株が現在の水準を維持できるかどうかです。ドル円が１００円を大きく下回り、日経平均株価が１万５０００円を下回った水準にいるようだと緩和観測が急速に高まることも想定できます。円高株安の流れを変える方法がそれ以外に見つからないからです。本日は、ＮＹダウが年初来高値を更新し、自公が圧勝したことから株価は上昇すると見られます。ドル円のレンジは１００円～１０１円５０銭程度と予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）