【本日注目の通貨ペア】ポンド／円：緩和見送りでもポンド高は限定的か

　本日は、英中銀（ＢＯＥ）金融政策委員会（ＭＰＣ）が、政策決定内容と議事録を発表する。英国が欧州連合（ＥＵ）離脱を決めてから初めての会合であり、市場の関心を集めている。 　英国ではＥＵ離脱決定後に、商業用不動産ファンドの解約停止が相次いだほか、大手格付け会社が同国の格付け見通しを引き下げるなど、早くも経済面に悪影響が出始めている。カーニーＢＯＥ総裁が「夏の間に何らかの金融緩和が必要になる公算」との見解を示した事もあって、市場は今回のＭＰＣでの利下げ（０．５０％から０．２５％へ）を見込んでいる。 　現地エコノミスト５４人の予想は、利下げ３０人（０．２５％以上の利下げ予想も含む）に対して据置き２４人と割れており、利下げが確実視されている訳ではないが、それでも今回のＭＰＣにおけるポンドの反発リスクは小さいと見る。もしＭＰＣの決定が現状維持だった場合は一時的にポンド高に振れようが、議事録で緩和の議論があった事が確認できれば、市場は次回８月ＭＰＣ（インフレ報告の発表と総裁会見が予めセットされている）での利下げを織り込みに動くと見られ、ポンド買いは長続きしない公算が大きい。 　ＥＵ離脱による英経済の先行き不透明感が強い中で、将来的にはＢＯＥが利下げに留まらず量的緩和の拡大に動くとの見方は根強い。それだけにポンドの先安感も根強いと見られ、足元で一時１４０円台を回復したポンド／円の上値余地はそれほど大きくないと見るべきだろう。（執筆：外為どっとコム　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）