【為替本日の注目点】米ＧＤＰ下振れでドル円１０１円台に

　日銀の金融政策の変更を受けて乱高下したドル円は、ＮＹでも上値は重く、ＧＤＰが予想を下回ったこともあり１０１円９７銭までドルが売られ、１０２円００－１０銭で越週。ユーロドルでもドル安の流れが続き、１．１２目前までユーロが買われる。 　株式市場はまちまち。ダウは２４ドル下落し、５日続落したものの、Ｓ＆Ｐ５００は上昇し、月間では５カ月連続の上昇を記録。債券相場は続伸。ＧＤＰの下振れで利上げ観測が後退し、債券が買われた。長期金利は１．４５％台まで低下。ドルが売られたことで金は大幅に続伸し、１３５０ドル台を回復。原油価格も小幅に反発。 ４－６月ＧＤＰ（速報値)　　　　　　　　 　→　＋１．２％ ７月シカゴ購買部協会景気指数　　　　　　　→　５５．８ ７月ミシガン大学消費者信頼感指数（確定値）→　９０．０ ドル/円１０１．９７　～　１０３．４１ ユーロ/ドル１．１１０５　～　１．１１９７ ユーロ/円１１３．８８　～　１１４．９４ ＮＹダウ －２４．１１　→　１８,４３２．２４ドル ＧＯＬＤ　 ＋１６．３０ 　→　１,３５７．５０ドル ＷＴＩ 　＋０．４６　　→　　４１．６０ドル 米１０年国債 －０．０５１　→　１．４５３％ 本日の注目イベント 中　　　中国　７月製造業ＰＭＩ（速報値） 中　　　中国　７月非製造業ＰＭＩ（速報値） 中　　　中国　７月サービス製造業ＰＭＩ（速報値） 欧　　　ユーロ圏７月製造業ＰＭＩ（改定値） 米　　　７月ＩＳＭ製造業景況指数 　「日銀金融緩和を決定」、先週末の１２時４０分過ぎには、そんな見出しがブルームバーグの画面に踊り、瞬間ドル円は１０５円台に急騰しましたが、その直後に１０３円台まで落とされました。「国債購入は８０兆円で据え置き」、「マイナス金利は－０．１％で据え置き」と、そのようなヘッドラインが次々に表れ、ドル円は１０２円台まで円高が進みました。結局この日の日銀の追加緩和は「ＥＴＦを６兆円増額」しただけで、微妙な内容でしたが、市場は「失望」ということでドル売り円買いで反応しました。 　ＮＹ市場でも同様な動きから上値は重く、加えて４－６月期のＧＤＰ速報値が市場予想を大きく下回る１．２％だったことから、ドル円は１０２円を割り込み、３週間ぶりに１０１円台後半まで円高が進んでいます。今回の金融会合では、「追加緩和があってもなくても、結局円高に振れる」といった見方もありましたが、結果的にはそのような状況になりました。 　ＧＤＰの発表を受けて、米利上げ観測が遠のき、さらに日銀の金融政策でもドル高円安へのドライバーにはならず、ドルの上値が重い展開になっています。サンフランシスコ連銀のウィリアムズ総裁は講演で「今後数カ月間に発表される一連のデータの中には２度の利上げを支持する内容のものが確実にある。１度の利上げもしくは、利上げを支持しないとの判断に至る経済データも発表される可能性がある。時間が経てば分かる。」と発言したように、ＦＯＭＣメンバーの中にも、今後も強弱の指標が出て来ると予想している委員がいます。９月利上げの可能性が徐々に低下しているように見えますが、今週末の雇用統計の結果が待たれます。 　先月８日に発表された雇用統計の結果を受けてドル円は瞬間１００円を割り込み、その後１０７円台半ばまで値を戻しましたが、再び１００円割れを試すセンチメントに戻って来ました。日銀がＥＴＦの購入を増額したことで、株価の下落に歯止めがかかり、これがドル円をサポートするという見方も一部にはありますが、ドル円を押し上げる力にはならないと見ています。その意味では、ドル円と株価の相関がやや低下する可能性もあります。 　今週は７月の雇用統計の結果次第で、１００円割れがあるのか、あるいは１０５円近辺までドルが反発するのかを見極めることになります。また、既に内容が明らかになってはいますが、２日発表予定の経済対策の中身にも注意したいと思います。週間では１００－１０５円のレンジを予想していますが、どちらかに抜けるとすれば、１００円の方の可能性がやや高いと予想しています。今日から８月ですが、今月も相場の振幅は大きいと思われ、「熱い夏」になりそうです。 　チャートでは結局「日足の雲」を抜けずに、再び雲から離れて来ました。ＭＡＣＤもマイナス圏に入る形を示しており、ドルの戻りを売るスタンスは維持されそうです。レンジは１０１円５０銭～１０３円程度予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）