【為替本日の注目点】日米金融会合待ち

　ドル円は日米の金融政策会合を控え小動き。引けにかけて株価が軟調だったこともあり、１０１円台半ばから後半で推移。ユーロドルは下落。１．１２を割り込み、１．１１６２まで売られる。ユーロ円も１１３円台半ばまで下落し、ユーロの弱さが顕著に。株式市場は３主要指標とも揃って小幅安。利上げを巡る不透明さが残り、朝方は上昇していたもののダウは３ドル安で引ける。債券相場は小幅安となり、長期金利は１．７１％台にやや上昇。金は反発。一時は４３ドルを割り込んだ原油は小幅に反発。 ９月ＮＡＨＢ住宅市場指数　→　６５ ドル/円１０１．５８　～　１０１．９２ ユーロ/ドル１．１１６２　～　１．１１９８ ユーロ/円１１３．５６　～　１１３．９４ ＮＹダウ －３．６３　→　１８,１２０．１７ ＧＯＬＤ　 ＋７．６０　→　１,３１７．８０ ＷＴＩ 　＋０．２７　→　４３．３０ 米１０年国債 ＋０．０１９　→　１．７１２％ 本日の注目イベント 豪　　　ＲＢＡ議事録 日　　　日銀金融政策決定会合（２１日まで） 独　　　独８月生産者物価指数 米　　　８月住宅着工件数 米　　　８月建設許可件数 米　　　ＦＯＭＣ（２１日まで） 　本日から日米で金融決定会合が開催され、明日にはその内容が発表されます。そのため、ドル円は上値が徐々に重くはなっているものの、１０１円台で推移しています。ＮＹでは、利上げはないという見方が優勢ではあるものの、不透明感が払拭できず株価は軟調となり、債券も小幅に売られています。明日の昼前後には日銀の決定内容が明らかになり、翌日の朝方にはＦＯＭＣの政策内容も明らかになります 　日米の中銀会合が同日に行われることは、これまでにはなかったと思われます。今年から日銀の決定会合が年８回に変更されたことで、今後は同日開催もあろうかと思いますが、時差の関係で日銀の方が先に発表されることになります。今回のＦＯＭＣ結果発表は２２日の朝方３時ということになり、ちょうど日本の祝日にあたります。そのため場合によっては相場が乱高下することも予想され、ポジジョンの管理には十分注意が必要です。 　今回の日銀会合では「総括的な検証」が行われることになっており、市場は、日銀がこれまでの政策をどのように総括し、今後の政策をどのように変更するのかに注目しています。国債購入額の増額やマイナス金利の深堀など、追加緩和を拡大させるのではないかと予想していますが、大手の金融機関では「政策変更は見送り」と予想しているところも多くあり、今回は予想が分かれています。それでも足元の雰囲気は、追加緩和を拡大するようだと市場にはやや「サプライズ」と受けとめられそうです。またＦＯＭＣで利上げが決定されたら、こちらは大きな「サプライズ」になります。 　問題は市場の反応が読みにくいという点です。日銀が政策変更を見送った場合は、やはりドルが売られ、株価も下がると見られますが、それでも１００円台を維持できるのかどうか。１００円前後はこれまでにも何度か試していますが、全て反発しており非常に重要なサポートとして機能しています。それだけに、一旦大きく割り込むと、レンジが下抜けしたことになり、新しいレンジを形成する動きにつながる可能性があります。特に海外市場に入るとその傾向が強いように思えます。 　一方、もし追加緩和の拡大を決めた場合には、ドル円が反発し、日本株は素直に上昇すると予想されます。ドル円は１０５円を目指すことになりそうですが、１０５円台は７月末を最後に約２カ月間、届いていない水準です。仮に緩和拡大でドルが買われても、この水準を抜けきれないようだと１００－１０５円のレンジは意外に長く続くかもしれません。明日の昼までにはまだ１日あります。ポジション調整が盛んになるかもしれません。予想レンジは１０１円３０銭～１０２円３０銭程度とみています。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）