【為替本日の注目点】ドル円１００円の大台は維持

　ドル円は昨日のアジア市場で１００円１０銭近辺までドル売りが進んだが、１００円の大台は維持できたことでＮＹでは買い戻しが優勢に。１００円９３銭までドルが買われたが日米金利差縮小から上値は重い。 　ユーロドルは反発。１．１２台を回復し、１．１２５８までユーロ高ドル安が進む。株式市場は続伸。ＦＯＭＣで利上げが回避されたことでダウは９８ドル上昇。ここ２日間で２６０ドルの上昇を記録。債券相場も続伸。１０年物インフレ連動債の入札が好調だったこともあり、長期金利は１．６１％台まで急低下。金は続伸し、原油価格も上昇。 新規失業保険申請件数　　　→　２５．２万件 ７月ＦＨＦＡ住宅価格指数　　　→　＋０．５％ ８月中古住宅販売件数　　　　→　５３３万件 ８月景気先行指標総合指数　→　－０．２％ ドル/円１００．５３　～　１００．９３ ユーロ/ドル１．１１９９　～　１．１２５８ ユーロ/円１１２．９１　～　１１３．５０ ＮＹダウ ＋９８．７６　→　１８,３９２．４６ ＧＯＬＤ　 ＋１３．３０　→　１,３４４．７０ ＷＴＩ 　＋０．９８　→　４６．３２ 米１０年国債 －０．０３３　→　１．６１８％ 本日の注目イベント 独　　　独９月製造業ＰＭＩ（速報値） 独　　　独９月サービス業ＰＭＩ（速報値） 欧　　　ユーロ圏９月総合ＰＭＩ（速報値） 欧　　　ユーロ圏９月製造業ＰＭＩ（速報値） 欧　　　ユーロ圏９月サービス業ＰＭＩ（速報値） 加　　　カナダ８月消費者物価指数 加　　　カナダ７月小売売上高 　日銀の金融会合では、とりあえず追加緩和を実施した形になりドルが買われ、株価も上昇しましたが、ＦＯＭＣでは予想通り追加利上げは見送られ、予想されていたとはいえ、その結果に反応し、ドル円は１００円台前半まで下落しました。２１日（水）の本欄で、仮に日銀が政策変更を行ったとしてドルが買われても、ＮＹでは異なった動きも予想されるため注意が必要とのコメントを書きました。実際に東京市場では日銀会合の結果発表後、１０２円７７銭辺りまでドル買いが進んだものの、そこを頂点に、ＮＹ市場では一転してドル売りが強く、１００円３１銭までドル安が進みました。 　ＦＯＭＣで利上げが見送られたことに加え、日銀会合ではマイナス金利の深堀がなかったことで、日米金利差が縮小するとの見立てからドルが売られました。結果的にコメント通りの展開だったと言えます。祝日前の日銀金融会合では、長期金利（１０年国債の利回り）を０％程度に誘導することを発表しました。マイナス金利導入以来、２０年から４０年の超長期金利が急落し、イールドカーブがフラット化してしまい、これが銀行の収益を圧迫するとの懸念がありました。 　日銀はこのあたりを考慮し、マイナス金利の深堀を棚上げし、イールドカーブのスティープ化を図る目的で、長期金利をコントロールすることを決めたわけです。コール市場に置けるオーバーナイト金利など、短期金利は日銀が目標値に誘導することはある程度可能ですが、長期金利は本来需給やインフレ見通しなど、市場のメカニズムで決まるとされています。 　日銀が年８０兆円の国債を購入する現行の量的緩和政策では、国債の流通量が極端に減少し、一時はマイナス０．３％まで金利が低下しました。日銀はこの金利を０％付近に誘導する自信があるようです。長期債の購入量を調節することでコントロールできると見ているようですが、逆にプラス方向へ金利が上昇するリスクもあります。その結果日米金利が縮小し、ドルが売られるという「副作用」が生じる可能性もあり、市場はこの辺りを突いてドル売りで攻めているものと思われます。先ずは長期金利がどのような動きをみせるのかを見ていく必要があります。 　一方ＦＯＭＣでは大方の予想通り利上げを見送りました。カンザスシティー連銀のジョージ総裁など３名の地区連銀総裁が利上げに賛成したようですが、他の多くのメンバーが見送りに動いたようです。ＦＯＭＣ終了後イエレン議長は記者会見で、「利上げの条件は整ってきた」と改めて強調していましたが、これで「２０１６年度中の利上げはせいぜい１回」との見方が俄然有利になって来ました。ここしばらくは上値の重い展開が予想されます。 　まだ１００円の大台は維持されており、１００円近辺は底堅さを見せてはいますが、９９円辺りが抜けると、一気に円高に振れる可能性もあろうかと思います。昨日は、財務省、金融庁、日銀の金融当局者の２回目の話し合いがありましたが、円高が加速した場合に市場介入という「伝家の宝刀」を抜いてくるのかどうかにも注意です。 　本日のレンジは１００円－１０１円３０銭程度を予想します。（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）