【為替本日の注目点】米１月雇用統計はビッグサプライズ

　１月の雇用統計が予想を大きく上回ったことでドル円は大幅に上昇。１３１円台までドル高が進み、１３１円２０銭を記録。１月１２日以来、約３週間ぶりのドル高に。ドルが買われたことでユーロも売られ、１．０７９３前後まで下落。株式市場は３指数が揃って反落。ＦＲＢによる利上げ停止観測が後退。ナスダックは１９３ポイント下げ、Ｓ＆Ｐ５００も４３ポイントの下落。債券は大きく売られ、長期金利は３．５２％台に上昇。金と原油は大幅に続落。 １月失業率　→　３．４％ １月非農業部門雇用者数　→　５１．７万人 １月平均時給　（前月比）　→　０．３％ １月平均時給　（前年比）　→　４．４％ １月労働参加率　→　６２．４％ １月ＩＳＭ非製造業景況指数　→　５５．２ １月Ｓ＆Ｐグローバルサービス業ＰＭＩ（改定値）　→　４６．８ １月Ｓ＆ＰグローバルコンポジットＰＭＩ（改定値）　→　４６．８ ドル／円　１２８．３９　～　１３１．２０ ユーロ／ドル　１．０７９３　～　１．０９４０ ユーロ／円　１４０．１０　～　１４２．３５ ＮＹダウ　－１２７．９３　→　３３，９２６．０１ドル ＧＯＬＤ　－５４．２０　→　１，８７６．６０ドル ＷＴＩ　－２．４９　→　７３．３９ドル 米１０年国債　＋０．１３２　→　３．５２５％ 【本日の注目イベント】 独　１２月製造業新規受注 欧　ユーロ圏１２月小売売上高 英　ベイリー・ＢＯＥ総裁講演 　景気抑制的な政策を続け、２％の物価目標達成に向かって賢明な努力を行っているＦＲＢにとって、今後も「労働市場」が大きな［壁］として立ち塞がってくる可能性がありそうです。 　１月の雇用統計は「ビッグサプライズ」でした。失業率は何と５３年ぶりとなる「３．４％」と、市場予想の「３．６％」から大きく改善していました。非農業部門雇用者数は「５１．７万人」と、こちらは市場予想の「１８．８万人」に比べ、３３万人ほど上回る大幅増加でした。さらに１２月分も、速報値の「２２．３万人」から「２６万人」に上方修正されています。ＦＲＢは先週のＦＯＭＣでは０．２５ポイントの利上げを行いましたが、１２月会合の０．５ポイントの利上げ幅から順次縮小し、足元では３月会合では０．２５ポイントの利上げを最後に、それ以降は累積利上げ幅の効果を見極めるため、「利上げを停止」するのではないかといった観測も浮上してきた状況でした。 　今回の雇用統計の発表がこの観測に冷水を浴びせた格好となり、市場の「楽観的な見方」は一気に吹き飛んだ動きを見せました。各市場は大きく動いています。雇用統計発表前には１２８円台半ばで推移していたドル円は一気に１３１円台まで買われ、１３１円２０銭を記録しています。米長期金利が急上昇したことでドル全面高の様相でした。株価が下げ、債券が売られただけではなく、金利の付かない金は２．８％も売られ、１８７６ドル台まで下落しています。ＷＴＩ原油価格も２ドル４９セント売られ７３ドル台と、１カ月ぶりの安値に沈みました。今後もＦＲＢによる景気抑制策が継続されるといった見立てのようです。パウエル議長は先週のＦＯＭＣ会合後の記者会見で「われわれは大きく進展したと考えている。それでも、さらなる仕事が残されている」と述べ、これまでのインフレの減速に一定の評価を与えながらも、なお慎重な姿勢を維持していました。また、「物価安定の回復には、抑制的なスタンスをしばらく維持することが必要となる可能性が高い」と指摘し、物価圧力に関する最新の指標は心強い内容だとしながらも、「勝利宣言するのは極めて時期尚早だ」と述べています。今後について議長は「データ次第だ」と述べたことを考えると、３月会合では再び０．５ポイントの利上げ、あるいは０．７５ポイントの可能性も浮上してくるかもしれません。パウエル議長の「勝利宣言するのは極めて時期尚早だ」と述べた言葉がマトを得ていたのかもしれません。 　ドル円は今朝６時過ぎのオセアニア市場でさらにドル高が進み、このレポートを書いている時点でも１３２円５０銭近辺で推移しています。日経電子版が「政府、次期日銀総裁に雨宮副総裁を打診」と報じたことが材料視され、早朝のオセアニア市場で窓を開けて上昇したものです。ドル円は１３２円５６銭前後まで買われましたが、当社を含むＦＸ会社は、通常月曜日は朝７時からしか取り引が出来きません。多くの個人投資家が７時の取り引開始時間早々からドルを売ったとみられ、ドル円は７時過ぎには１３１円８０銭辺りまで下げました。ドル安傾向が予想される中、久しぶりの１３２円台ということで、手持ちのドルを売ったと思われます。筆者はまだ、この先ドル円は下げると予想していますが、その根拠は米インフレ率が徐々に低下し、それに伴ってＦＲＢによる利上げ圧力が低下することを大きな理由と考えています。１月の雇用統計がその根底を揺るがす結果であったことは、今後も十分考慮するとともに、注意する必要があります。現時点ではまだトレンドを変える必要はないと考えますが、チャートでは「８時間足」よりも短い足では全て「上昇トレンド」を示し始めています。今後ＣＰＩなど、再びインフレの上昇を示すようなデータが出るようなら、相場観の修正もあり得るかもしれません。ここは決め打ちするのではなく、柔軟な姿勢が求められます。 　本日のドル円は１３０円８０銭～１３３円程度を予想します。 （執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）