【為替本日の注目点】パウエル議長、利下げは急がず

　ドル円は続落。米金利が低下し、「有事のドル買い効果」も薄れ、さらに原油価格が大きく下落したことで、ドル円は１４４円５２銭まで売られる。ドルが売られたことでユーロは続伸。ユーロドルは２０２１年１０月以来となる１．１６４１まで買われる。ドイツのＩＦＯ景況指数が予想を上回ったこともユーロ高を牽引。イスラエルとイランの停戦が発表されたことで株式市場では３指数が揃って大幅に続伸。ナスダックは２８１ポイント上昇して最高値を更新。債券は買われ、長期金利は４．２９％台に低下。金は大幅に反落。原油は続落し６４ドル台に。 経常収支（１－３月）　→　－４５０．２ｂ ４月ケース・シラ－住宅価格指数　→　３．４２％ ４月ＦＨＦＡ住宅価格指数　→　－０．４％ ６月コンファレンスボード消費者信頼感指数　→　９３．０ ６月リッチモンド連銀製造業景況指数　→　－７ ドル/円　１４４．５２　～　１４５．１９ ユーロ/ドル　１．１５８３　～　１．１６４１ ユーロ/円　１６７．６７　～　１６８．４０ ＮＹダウ　＋５０７．２４　→　４３,０８９．０２ ＧＯＬＤ　－６１．１０　→　３,３３３．９０ドル ＷＴＩ　－４．１４　→　６４．３７ 米１０年国債　－０．０５３　→　４．２９４％ 本日の注目イベント 豪　豪５月消費者物価指数 日 ４月景気先行指数（ＣＩ）（改定値） 日　日銀金融政策決定会合議事録（６月１６―１７日分） 日　日銀田村審議委員が福島金融経済懇談会で講演 米　５月新築住宅販売件数 米　パウエル・ＦＲＢ議長、上院銀行委員会で証言 加　カナダ５月消費者物価指数 　昨日の日本時間朝方の、トランプ大統領の「イスラエルとイランの停戦合意」発表は、世界を驚かせましたが、根本的な停戦がこのまま維持されるのかどうかには不透明さが残っています。イスラエル政府は２４日、停戦案に合意したと発表し、イラン国営メディアも２４日、停戦が始まったと報じていました。ただ、イスラエル軍は停戦開始後もイランから攻撃があったと主張しています。トランプ氏は「停戦が発効した。どうか違反しないでくれ」と２４日未明に呼び掛けていましたが、停戦合意の発効直後に双方より攻撃に関する報道が相次いだことを受け、怒りをあらわにしています。特にイスラエルに対しては、「爆弾を落すな。それは重大な違反だ。パイロットを今すぐ帰還させろ！」とＳＮＳに投稿していました。それでもトランプ氏は記者団からの、「停戦は破綻しつつあるのか」との問いに、「そうは思わない」と答えています。今回の停戦に向けては、中東カタールが仲介役を果たしていたことも明らかになりましたが、もともとカタールはイランと良好な関係を維持していたこともあり、今回の停戦合意には大きな役割を果たしています。 　パウエル議長は下院金融委員会で証言を行い、「当面は、政策スタンスの調整を検討する前に、経済の進路についてより多くの情報が得られるのを待つ体制が整っている」と述べ、質疑応答では、７月の利下げの可能性について問われ、「インフレ圧力が本当に抑制されたままだということになれば、早めに利下げに踏み切ることになるだろう」と発言。その上で、「特定の会合を指すことは避けたい。経済は依然として強く、急ぐ必要はないと考えている」と答えています。前日のボウマン副議長の発言とは真逆になりますが、このスタンスは現時点での多くのＦＲＢメンバーの総意に近いものと思われます。ボウマン氏は、トランプ氏の覚えが極めていいようで、「７月利下げを支持する」との発言は「忖度色」が強いと感じます。事実、昨日はこの他のＦＯＭＣメンバーも多く発言しており、概ねパウエル議長と同じスタンスでした。 　ＮＹ連銀のウイリアムズ総裁は、「政策変更が労働市場とインフレに及ぼす影響を当局者が分析する間、金利を据え置くことは完全に適切だ」との認識を示しています。アトランタ連銀のポスティック総裁も「関税やその他の政策論争がどのように進展するか見守るための、余裕と時間はある」と述べ、利下げは急がないとの姿勢を見せています。また、バーＦＲＢ理事は「経済は現在、堅調な足どりを見せている。失業率は低水準で、インフレはＦＲＢの目標の２％に向けて低下してきている」との認識を示しながらも、「ただ今後を見据えると、関税の影響でインフレは加速すると予想する。短期のインフレ期待の高まり、サプライチェーンの調整、そして二次的影響により、インフレはやや長引く可能性がある」と指摘していました。最後にクリーブランド連銀のハマック総裁も、「現行の金利はわずかに景気抑制的な水準だが、当局の目標達成までにはまだ一定の距離がある」と述べ、「政策金利はＦＯＭＣがごく緩やかな利下げで中立的な水準に戻す前に、かなりの期間据え置かれる可能性が高い」と話していました。 　１４８円台に乗せたドル円は、「有事のドル買い効果」が剥落し、再び１４４円台半ばまで下げてきました。上記イスラエルとイランの停戦合意が順守されれば、また元に戻ったことになります。「日足」の雲の上限を大きく抜けたドル円でしたが、再び雲の中まで押し戻されてきました。まだ日米通商協議は白紙状態です。またＥＵも、もしトランプ政権が高関税を課すのであれば、対抗措置を講じるとの構えを崩していません。まだまだボラティリティの高い日々は続くと考えます。 　本日のドル円は１４４円～１４６円程度を予想します。 （執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）