【為替本日の注目点】ドル円１５５円３０銭まで上昇

　ドル円は昨日の東京時間から、株価の下落にもかかわらずジリ高の展開が続く。その流れを受けＮＹ時間では１５５円台に乗せ、１５５円３０銭まで円が売られる。ドル高が進み、ユーロドルは１．１５８２まで下落。ただ、対円では初の１８０円台に乗せる。株式市場では３指数が大きく下落。ダウは一時７００ドルを超える下落。引け値では６４３ドル安だが、高値からすでに１７００ドルの下げとなる。債券は買われ、長期金利は４．１３％台へとやや低下。金は３日続落。原油も反落。 １１月ＮＹ連銀製造業景況指数　→　１８．７ ドル／円　１５４．８４　～　１５５．３０ ユーロ／ドル　１．１５８２　～　１．１６０１ ユーロ／円　１７９．３５　～　１８０．０２ ＮＹダウ　－６４３．０６　→　４６，５０４．４２ドル ＧＯＬＤ　－１９．７０　→　４，０７４．５０ドル ＷＴＩ　－０．１８　→　５９．９１ドル 米１０年国債－０．０１０　→　４．１３９％ 【本日の注目イベント】 豪　ＲＢＡ、金融政策会合議事要旨公表 米　１０月輸入物価指数 米　１０月輸出物価指数 米　１０月鉱工業生産 米　１０月設備稼働率 米　１１月ＮＡＨＢ住宅市場指数 　予想通りの展開でした。ドル円はこれまでに何度か「１５５円の壁」をテストしましたが定着しませんでした。昨日のＮＹでは１５５円台に乗せ、しっかり１５５円台で戻ってきました。先週も１５５円台に２度乗せる場面がありましたが直ぐに押し戻される展開でした。「壁」は、これまでもそうでしたが、何度か突破を試みては押し戻されますが、流れがその方向に続く限りいずれ破られるのが常です。特に２度目では、前回その水準で上昇が止まったことが意識され、新規のドル売りや利益確定の売りが集まり易く、さらに強固になります。しかし何度か試すうちに、そういったオーダーもこなされ、徐々にオーダーが集まりにくくなり「壁」も薄くなります。そして結局その水準が破られることになります。今回もほぼその通りの展開だったと言えます。ただ、今回の１５５円台乗せは、ドル高というよりも「円の独歩安」と言った方が適切です。高市政権の積極財政を理由に債券市場では売り圧力が根強く、昨日は１０年債が一時１．７３５％まで上昇、およそ１８年ぶりです。２０年債も２．７４％台まで上昇し、こちらはおよそ２６年ぶりの高水準を記録しました。昨日発表された７－９月期のＧＤＰ速報値は「－１．８％」でした。マイナス成長は予想されてはいましたが、これでさらに高市氏の積極的財政政策が正当化されます。また、日銀による利上げ観測が徐々に後退していることも円売りにつながっています。 　その高市首相と植田日銀総裁が本日午後３時半に急遽会談することになりました。円安が進んでいることと関係があるかどうかはわかりませんが、このタイミングを考えると、為替の水準と金融政策について意見が交わされるものと予想しています。高市氏は、去年ほどではないにしろ、利上げには消極的で、「高市氏の利上げけん制が弱まるのかどうか」が焦点になりそうです。ブルームバーグは、「高市氏が日本銀行の利上げに対する慎重な姿勢を緩める用意があるのかどうかが注目される。同氏は金融緩和を支持しているが、円安の継続で輸入価格が高止まりし、物価を押し上げている」と論じています。年内残された決定会合は１２月を残すのみとなっているなか、筆者はドル円が１５５円台に乗せたことも考慮し、「利上げはある」と個人的には予想しています。もちろんそうだとすれば、ドル円は円高方向に振れるでしょうが、それでこの流れが逆流するかどうかは別です。 　ＦＲＢのジェファーソン副議長は１７日、雇用情勢に下振れリスクが高まっているとの見方を示しましたが、金利が中立水準に近づきつつあることを踏まえ、金融当局として慎重な対応が求められるとの従来の見解を改めて強調しました。ジェファーソン副議長はカンザスシティー連銀での講演で「ここ数カ月で経済のリスクバランスが変化したとみている。具体的にはインフレの上振れリスクがやや低下する一方、雇用の下振れリスクが高まっている」と述べています。　またジェファーソン氏は、当局が掲げる２％のインフレ目標に向けた進展は足踏みしていると指摘。その背景には、関税の影響がある可能性が高いとの見方を示していました。一方、ハト派で知られるウォラー理事は、「基調的なインフレ率がＦＯＭＣの目標に近く、労働市場の弱さを示す証拠があるなか、１２月の会合で政策金利を２５ベーシスポイント引き下げることを支持する」と述べ、また「私の関心は労働市場にある。数カ月にわたる軟化を踏まえると、今週発表される９月の雇用統計や今後数週間に明らかになるデータが、この見方を変える可能性は低い」と付け加え、改めて利下げを主張しました。 　ドル円が１５５円台に乗せたことで、上記会談以外にも、財務相や財務官辺りからも円安をけん制する発言が出る可能性があり、一応注意が必要です。 　本日のドル円は１５４円～１５５円８０銭程度を予想します。 （編集担当：亜州リサーチ＝サーチナ）　（写真：１２３ＲＦ）